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联邦住房政策威胁永久性破坏住房市场稳定性

现在多德 - 弗兰克已经实施了,很多关于“合格抵押规则”的讨论。据推测,这一被称为“QRM”的新规则将保护消费者免受那些愿意向毫无戒心的借款人提供鲁莽,高成本贷款的贷方的影响。以下是该规则的简要概述,如ConsumerFinance网站所述:

联邦住房政策威胁永久性破坏住房市场稳定性

CFPB修订了Z条例,该条例实施了“贷款真相法”(TILA)。Z规则目前禁止债权人提供更高价格的抵押贷款,而不考虑消费者偿还贷款的能力。最终规则实施了“多德 - 弗兰克华尔街改革和消费者保护法案”(多德 - 弗兰克法案)第1411和1412节,这些法案通常要求债权人合理,诚实地确定消费者偿还任何消费信贷交易的能力。通过住宅(不包括开放式信贷计划,分时度假计划,反向抵押贷款或临时贷款),并根据此“合格抵押贷款”的要求确定某些责任保护。最终规则还实施了“多德 - 弗兰克法案”第1414节,这限制了预付罚款。最后,

但根据美国企业研究所驻地研究员,美国企业研究所驻地研究员兼联合主任爱德华·J·平托的新FHA观察报告,这项新规则已被“政府抵押综合体”变得毫无意义。 AEI的国际住房风险中心。

他的月度报告追踪了房利美,房地美,联邦住房管理局和一些鲜为人知的政府创建的贷款机构的贷款状况和贷款活动,这些机构专门用于促进抵押贷款融资。2014年2月的报告揭露了新的QRM规则被无情地吹捧为风险贷款实践的最终解决方案,这有助于创造房地产泡沫破灭。正如平托先生在本报告中指出的那样,事实并非如此。事实上,GSE正在帮助确保美国房地产市场永远不会重新获得克林顿时代的承保标准,这使得纳税人保证FHA贷款的历史违约率仅为3%。今天,在我们所谓的“复苏”中,FHA Watch表明FHA的2007年老年贷款的拖欠率为30%,

FHA占入门级购房者目前市场的80%以上。80%的新购房者中违约率为24.5%是不可接受的违约率。没问题吧?新的合格抵押贷款规则将通过改善承保标准来结束如此高的违约率 - 对吧?不是那么快......

这是AEI报告的另一个有趣的消息:

“政府资助企业(GSE)和FHA风险增加的趋势对未来不利。消费者金融保护局已将QM(合格抵押贷款)信贷箱称为安全 - 但它没有贷款价值 限制,没有FICO最低分数,并且它免除了房利美,房地美和联邦住房管理局43%的债务 - 合格按揭 - 能力支付规则所征收的收入限额“。结果是基于增加的杠杆和信贷受损导致信贷放松的明确途径 - 政治压力将确保采取的路径。

这个故事的另一面是房地产行业“特殊利益”已经并且正在施加的压力,如全国房地产经纪人协会,他们长期努力游说,投入数百万美元以确保FHA能够接受市场破灭后次级抵押贷款。

因此,最重要的是,政府现在根据多德 - 弗兰克的法律,要求私有银行和银行对遵守这一规则负责,同时他们豁免自己,以便他们能够继续实施同样的鲁莽政治目标,从而帮助实现2008年的萧条首先。特别具有讽刺意味的是,像FHA这样的政府保险抵押贷款会产生费用和开支,使其难以偿还 - 包括导致LTV高得离谱的条款,高额利息费用以及私人抵押贷款成本数万美元保险。无需担心QRM会对“房屋恢复”造成阻碍。看起来毫无疑问的借款人仍然可以获得大量的鲁莽,高成本贷款,这得益于山姆大叔的礼貌。

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