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收益率为6.6%的优先REIT ETF

REIT行业的规模不断扩大,导致出现了REIT优先股的重要市场。由于优先股比普通股具有优先权,因此优先股股东最先获得房地产投资信托基金的股息支付。

优先股是一种混合证券,具有类似债券和股票的特征。股票由金融机构,公用事业和电信公司等发行。在证券层次结构中,优先股优先于普通股,但优先于公司债券。

尽管优先证券代表了公司的所有权权益,但是优先股股东通常对发行人的公司事务没有投票权,但是优先证券具有权利和特征,例如债务工具。

收益率为6.6%的优先REIT ETF

此外,优先股会定期发行股息,但投资者通常不享有与普通股同等的资本增值。

REIT是像股票一样交易并直接通过财产所有权或抵押进行房地产投资的证券。因此,收入主要来自租金或抵押贷款利息。

为了符合特殊的税收考虑,该资产还将大部分收入(应税利润的90%)作为股息分配给投资者,并从房租,抵押和房地产销售中获得至少75%的收入。

此外,大多数房地产投资信托的优先股本质上都是累积性的,这意味着发行商有义务在未来某个时候支付任何历史红利,如果错过了任何支付。

例如,指数REIT优先股指数中98%的REIT优先股的结构使得股息是累积的。结果,相对于普通股,REIT优先股在经济低迷时期具有显着的下行保护作用。

REIT行业的公司债务水平低于银行和保险行业(普通股仅占7-10%)。尽管如此,直到几年前,所有这些子行业都被归类为GICS分类。

平均而言,优先证券占REIT企业价值的10%,普通股约占60%,债务约占30%。尽管优先证券的资本结构比债务要低,但与银行业相比,优先于REIT的优先股的数量非常可观。这降低了REIT优先股的风险状况,因为优先股持有人必须在股权持有人之前付款。

在当今持续低收益的环境中,REIT优先股为投资者提供了独特的机会,使其股息收益率超过6%,可产生高收入。与普通股相比,REIT优先股与股市的相关性相对较低,并且与许多固定收益替代方案相比,对国债收益率的敏感性也较低。因此,在大多数市场环境下,优先股可以为投资者提供诱人的收入,且波动程度适中。

InfraCap REIT首选ETF

InfraCap REIT优先ETF(PFFR)是提供对REIT发行的优先证券进行多元化投资的ETF。该基金寻求的投资结果在扣除费用和支出之前应与指数REIT优先股指数的价格和收益表现相对应。指数方法有一项规定,排除了收益率低于3%的优先股。

通常,收益率低于3%的优先股并不反映有吸引力的投资。截至2019年9月27日,投资组合中共有93只优先股。这些优先股由房地产和抵押房地产投资信托基金的48家不同公司发行。该基金分散在房地产行业的各个领域。

截至2019年6月30日,该基金在REIT子行业中的敞口如下:

29.68%抵押

23.18%多元化

10.97%的存储

1.62%办公物业

3.96%区域购物中心

10.04%购物中心

2.77%卫生保健

6.01%住宅

5.11%的酒店

4.00%单租户

1.95%工业

0.71%的农田

截至2019年6月30日,该基金的前十名排名如下:3.64%Annaly Capital Management Inc,2.04%Annaly Capital Management Inc,1.99%Kimco Realty Corp,1.83%KKR&Co Inc,1.68%AGNC Investment Corp,1.67%国家零售物业公司,1.66%奇美拉投资公司,1.62%阿尔奇资本集团有限公司,1.56%沃纳多房地产信托和1.54%阿波罗全球管理有限责任公司。

PFFR的收率为6.66%,费用率为0.45%。

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