在连续几个季度的资本化率稳定后，净租赁零售物业的资本化率下降了15个基点。这是自2014年第二季度以来的最大跌幅。

尽管零售资产的上限率下降至新的历史低点，但询价和封闭式上限之间的差价仍与上一季度持平。

需求最大的房产继续是新建筑，长期租赁与投资级租户。尽管净租赁零售物业供应略有增加，但由于与2015年上半年相比，开发渠道已经放缓，因此缺乏长期租赁的新建筑物。因此，最近建造的物业的上限率为7 -Eleven，美国银行和家庭美元在第三季度分别压缩32,25和65个基点。如本报告第3页所述，这是最大的零售租户压缩率。

零售资产仍然处于投资者需求的最前沿，这可以从他们在历史低利率环境下的持续上限压缩中得到证明。零售物业的上限率在第三季度分别比办公室和工业低100和134个基点。这种偏好最好归因于私人和1031投资者支付低于机构投资者的上限利率。私人和1031投资者更喜欢零售，因为他们熟悉租户，与办公室和工业投资者相比，他们偏好低价房产。

净租赁市场应在2015年底前保持活跃，因为预期净租赁交易将超过去年基于前三季度销售速度的历史水平。1031名投资者将因其税务后果继续以最低资本化率收购资产; 然而，机构投资者将产生超过1500万美元的大部分交易。由于租赁的被动性，房地产投资者继续寻求此类资产，因此上限利率仍将对卖方有利。