美国司法部和俄克拉荷马州以外每个州的检察长组成的财团最近宣布与五家最大的新抵押和住房抵押融资贷款人达成260亿美元的和解协议，以解决与不当赎回权相关的索赔。尽管它被认为是对消费者的重大胜利，并且与具有里程碑意义的1998年2060亿美元的烟草和解作了比较，但协议的细节却描绘出了不同的景象。

这项和解来自政府对贷方止赎行为的调查。促使政府进行调查的关键里程碑事件是当Ally Financial(过去被称为GMAC Mortgage)在2010年9月停止内部取消对23个州的房地产的禁售后，内部审查发现了其止赎文件的问题。在Ally / GMAC这样做之后不久，包括摩根大通(JP Morgan Chase，买入华盛顿互助银行(Washington Mutual))和美国银行(Bank of America，买入Countrywide Mortgage)等其他主要贷方也纷纷效仿。到2010年10月中旬，美国每个州的总检察长都与联邦政府联合起来，进行了全国范围的调查。

他们的调查发现了许多捷径，包括文件的“自动签名”，标题不清晰和伪造的文件。他们还发现贷方正在征收非法费用。作为调查的结果，各州，美联储和贷方就260亿美元的和解方案达成了一致。

该国最大的五家贷款人，即富国银行抵押贷款公司，美国银行，摩根大通，艾利金融公司和花旗集团是该和解案的主要被告。这些银行合计占美国住房抵押贷款再融资和新住房抵押贷款的55%，对全部260亿美元的和解负有责任，尽管其他9家较小的银行也可以出资约70亿美元来加入。截至2月15日，这些贷方和贷款服务商仍未透露姓名。

联邦政府和49个州都参加了解决。尽管俄克拉荷马州不是该和解协议的一部分，但他们与五家贷方协商了一项单独协议，金额为1860万美元。

尽管许多人认为这意味着银行要为滥用行为支付260亿美元，但事实并非如此。这五家银行将支付50亿美元现金，用于在美联储和49个州之间分配，美国银行按揭 将额外支付5亿美元，以解决针对其Countrywide子公司的未决欺诈索赔，另外5亿美元将在三家银行之间支付如果它不能达到为选定的客户提供贷款减免的目标，则为期十年。

和解协议中剩余的200亿美元将来自“软”钱。政府会预留30亿元，为有流动贷款的人士提供房屋按揭再融资贷款。剩余的170亿美元将专门用于帮助处于某种形式的违约和倒挂贷款的借款人。尽管这170亿美元似乎被指定用于本金减少，但实际上它也可以用于其他目的。有趣的是，这170亿美元并非全部来自银行。其中大部分将以投资者从银行购买的抵押贷款支持证券获得的收益减少的形式出现。

乍一看，鉴于总现金支出仅比富国银行(Wells Fargo)2011年第三季度的利润40.6亿美元稍高一点，这些银行似乎是此次和解的大赢家。但是，该和解协议对银行的法律保护很少。许多个别的州诉讼将继续进行，个别房主仍可提起诉讼，联邦政府仍可追究。

在此和解中，消费者也不是赢家。50亿美元的资金被用于不当取消抵押品赎回权的人，其解决金额约为2,000美元。一些专家认为，这将设置一个先例，允许银行取消抵押品赎回权颠覆法律在未来知道他们会受到，在最坏情况下，$ 2,000美元罚款。贷款再融资和本金削减的剩余资金将通过减少投资者获得的回报来收回。不幸的是，在许多情况下，这些投资者是通过退休金，401K和保险单间接拥有贷款片段的客户。

鉴于当今抵押市场上有7000亿美元的负资产未偿还，这种和解不太可能对整个经济产生有意义的变化。因此，除了政府可以声称为缓解这一问题做出了某些努力之外，这确实是任何人的胜利。