建立德国最大地主之一的三笔交易正面临投资者日益强烈的反对。

保守的柏林公寓所有者ADO Properties的股东质疑拟收购两家负债累累的竞争对手背后的理由，声称这笔交易会破坏价值。

Union Investment Privatfonds GmbH的基金经理迈克尔•穆德斯(Michael Muders)说：“我们认为这笔交易永远都不可能发生。”穆德斯持有ADO约5%的股份，是其最大的独立股东。其中之一是收购阿德勒房地产公司(Adler Real Estate)，后者是一家专门研究德国廉价住房的房东，并与奥地利商人塞夫代特·坎纳(Cevdet Caner)建立了联系。另一个是Consus Real Estate，这是一家开发商，其风险简介高得多，债务也很高。

穆德斯说，这笔​​交易“不符合ADO股东的利益，应该取消”。“在没有咨询股东的情况下，他们决定完全改变风险状况。”

12月10日，ADO的最大股东是一家投资德国房地产的以色列公司，被阿德勒(Adler)收购。在五天后宣布的复杂策略中，在安装了新的董事会成员之后，ADO提出了收购阿德勒的交易。同时，它表示将收购Consus 22%的股份，并有权选择进一步收购51%的股份。

自去年12月宣布收购阿德勒的交易以来，ADO的股价已下跌了约18%。根据其2019年年度报告，Consus的净贷款价值比为88%，自宣布以来已经增长了近21%。

公开文件显示，在包括Caner先生的私人基金会在内的投资者接管其最大股东，一家名为Mezzanine IX的公司之后，阿德勒在过去十年中取得了成倍的增长。

根据去年12月在卢森堡商业登记册上公布的文件和公司备案文件，坎纳先生的两个家庭成员拥有现已成为阿德勒第二大股东的夹层公司63%的股份。

Caner先生是一家名为Level Level的房地产公司的创始人，该公司在15年内成为德国最大的房地产破产企业.2008年该公司倒闭时，欠瑞士信贷集团(Credit Suisse Group)的债权人约15亿欧元(23亿新元)的债务。

根据十二月的一份声明，ADO计划在完成与阿德勒的交易后，发行5亿欧元的配股。

穆德斯说：“你怎么能证明改变战略，增加风险和以这样的折扣筹集资金。”“ ADO管理层无法捍卫它。”