宝龙房地产控股有限公司(HKG：1238)可以成为长期持有的有吸引力的股利吗?投资者常常被吸引到具有将股息再投资的想法的强大公司。不幸的是，投资者通常会被看似诱人的收益率所吸引，并在该公司不得不削减其股息支付时亏损。

宝龙房地产控股有限公司(Powerlong Real Estate Holdings)的收益率为5.9%，并已派发股息超过10年，因此许多投资者可能会发现该公司相当有趣。发现有很多投资者购买它来获得股息就不足为奇了。该公司还于年内回购了股票，相当于当时公司市值的2.4%。也就是说，尽管公司前景可能会改善，但近期股价的上涨将使宝龙房地产控股有限公司的股息收益率看起来较小。有几种简单的方法可以降低购买宝龙房地产控股公司获得股息的风险，我们将在下面进行介绍。

支付比率

公司(通常)从收益中支付股息。如果公司支付的收入超过其收入，则可能必须削减股息。因此，我们应始终调查公司是否能够负担其股息，以公司税后净收入的百分比衡量。从数据来看，我们可以看到Powerlong房地产控股公司32%的利润在过去12个月中作为股息支付。这是一个中等的范围，可以在向股东支付股息和保留足够的收益以投资未来增长之间取得很好的平衡。此外，如果再投资机会枯竭，公司就有增加股息的空间。

我们还根据公司的杠杆自由现金流量来衡量已支付的股息，以查看是否产生了足够的现金来支付股息。该公司支付了其自由现金流的55%，这本身并不算差，但确实开始限制宝龙房地产控股有限公司可用于满足其他需求的现金量。看到宝龙房地产控股公司的股息同时被利润和现金流覆盖是很令人高兴的，因为这通常表明股息是可持续的，而且较低的派息比率通常意味着在股息减少之前会有更大的安全边际。

宝龙房地产控股有限公司的资产负债表有风险吗?

由于宝龙房地产控股有限公司有大量债务，因此我们需要检查其资产负债表，以了解该公司是否可能存在债务风险。可以通过两个比率快速检查其财务状况：净债务除以EBITDA(未计利息，税项，折旧和摊销前的收益)，以及净利息覆盖率。EBITDA的净债务是公司总债务的度量。净利息保障额衡量支付利息的能力。从本质上讲，我们检查a)公司没有太多债务，b)它有能力支付利息。净债务为EBITDA的4.11倍，如果业务陷入低迷，投资者将开始承担相当大的风险。

净利息保障可以通过将息税前利润(EBIT)除以公司的净利息费用来计算。宝龙房地产控股的息税前利润(EBIT)是其利息支出的12.58倍，因此其利息覆盖率非常强大–足以支付利息支出。