进入下半年，房企对于流动性的渴求，从积极的发债动作上便可窥得一斑。

据Wind数据统计显示，截至7月21日，月内房企海外债计划发行规模约66.15亿美元，发行规模第三个月上行，并创下2月份以来新高。而与发行量逐月回暖的海外债相比，一直保持较高热度的国内债市场，7月份以来依旧热力不减，截至7月21日，月内国内地产债计划发行数量39只，计划发行规模495.08亿元，创5月份以来新高。

在国内、海外发债规模双双推升的背景下，年内房企合计债券发行规模已达到6675.08亿元。其中，房企海外债以及国内债发行规模分别达到达416.32亿美元、3764.63亿元，双双超过2017年全年水平。

与房企积极发债相对应的，是即将来临的偿债高峰。据Wind数据显示，2020年国内地产债、海外地产债、地产信托到期量将超1.5万亿。而据中金固收研报分析，自7月份起，境内债券到期量将显著上升至单月700亿元左右，而这种形式也将持续至今年年底。

对此，华创证券指出，房地产行业的信用水平将趋于两极分化。不同规模的房企经营情况正逐步分化，未来行业整合加速是较为明确的趋势，集中度将进一步提高，龙头价值更为突出。但对于资金周转困难的房企，则需要关注其未售存货的质量和流转能力，这将决定资产套现的难度。