2020年，由于Covid-19相关旅行限制，房地产投资大幅下降。在欧洲和中东，投资者越来越关注本地市场，这反映了跨境投资者的“熟悉之路”。

Covid-19提出了一些已经在进行的结构更改。在家工作已成为一种常见的做法(从9%到40%)，在线购物普及率已经提高(从12%到16%)。这导致许多办公楼未得到充分利用，引起了投资者对收入安全性的担忧。

在不确定的时期，投资策略会转向具有防御性的低风险资产。2020年，投资者争夺核心资产，进一步压缩了收益。对远程办公重要性日益增长的担忧已对二级办公室的需求产生了负面影响，使办公部门的整体份额从40%降至35%(第一季度至第三季度)。数字化和技术使用的加速刺激了对工业资产(例如物流和数据中心)的需求。居民部门收入的稳定吸引了新的资本，其份额从12%提高到17%(第一季度至第三季度)。

我们预计，到2021年，投资策略将继续专注于低风险和收入稳定。具有防御性特征并从结构变化中受益的行业将吸引投资者的大部分注意力。优质库存的可利用性将决定行业的分配，争夺最佳资产将使优质收益率保持较低水平。

我们预计对物流资产的需求将保持强劲，并将重点放在电子商务渗透率较高或不断上升的国家。但是，库存不足可能会使买家感到沮丧。

在整个中东，迪拜等成熟市场以及沙特阿拉伯和埃及的一些新兴地区的仓库需求最为强劲。随着后勤问题的解决以及这些市场中房地产和商业基础设施(电子商务)的进一步成熟，这种趋势可能会在未来几年中变得牢固。

住宅领域，特别是多户家庭和高级住房的投资份额可能会进一步上升。尽管办公室可能会失去部分份额，但很有可能它将继续保持主导地位。

办公室对于吸引人才的重要性将维持一流的人员需求。我们也希望对医疗保健，生命科学和数据中心等替代行业产生更多的兴趣，尽管数量将受到有限库存的限制。尽管总交易活动将增加，但可能会保持在2019年水平以下。