在不确定性和动荡性极大的一年里，多户住宅仍然是商业地产投资者的一大亮点。根据Yardi Matrix的报告，多户房产基本面保持良好，9月租金仅同比下降0.3%。

尽管酒店、零售甚至办公室的前景仍然黯淡，但CBRE最近的一份报告预测，许多家庭将在两年内完全恢复，成为从大流行低迷中恢复最快的资产类别之一。虽然前景乐观，但短期内投资者在融资多户资产时仍可能遇到障碍，主要是因为整个市场仍存在波动。

这里有三个关于当前多户贷款环境的问题，以及一些指导你资金策略的答案。

在这种新环境下，贷款人在评估多户资产时会评估哪些因素？

由于高失业率，贷款人正在仔细观察房产的出租率。在承销过程中考虑这个指标变得越来越重要，贷款人也要仔细观察宏观趋势，了解对房地产市场的长期影响。

这场大流行将对人口密集的城市社区的需求产生多大影响还有待观察。当经济再次全面开放的时候，市中心区必然会成为一个吸引一些人居住的地方，但也有可能会有更多的人继续在家工作至少一部分时间，从而改变人们在家寻求的动力。

没错：公寓生活不会消失。但它正在改变。如今，许多居民更喜欢远离市中心，进入更大的单位。此外，直接从外面进入的公寓(不再需要沿着可能充满感染的走廊行走)越来越受欢迎。与高层建筑相比，这增加了花园式公寓和中高层建筑的价值，至少在病毒传播仍然是重中之重的时候。

二级市场和郊区也受益于大流行驱动的偏好。穆迪分析公司REIS的最新研究列出了五个家族投资市场，包括列克星敦、诺克斯维尔、菲尼克斯、纳什维尔和明尼阿波利斯。与全国租金趋势相反，在整个大流行期间，这五个大都市地区经历了租金上涨。

除了位置，贷款人还研究了多家庭业主为在家时间更长的居民提供的设施。比如公寓楼的共享办公空间会越来越有吸引力。虽然共享空间，但它们允许人们在扩展的家庭中工作，而无需通勤到公共交通工具或在传统的办公环境中与其他人一起工作。

现在，哪些贷款人在积极为多个家庭筹集资金？

尽管一些贷款人已经为正确的交易敞开了大门，但其他人在适应当今市场的新现实时融资有限。根据抵押贷款银行家协会的数据，与去年同期相比，第二季度商业和多家庭企业的贷款下降了48%。市场已经回暖，但房地美的研究显示，到2020年，与2019年相比，银行、寿险公司、信贷机构等机构的贷款预计将减少20%至40%。