到目前为止，没有什么可以减缓房地产市场。

但炙手可热的房地产市场现在面临着迄今为止最大的考验：抵押贷款利率飙升。

在过去的 12 周里，抵押贷款利率出现了自 90 年代以来的最大涨幅。截至 3 月 24 日，平均 30 年期固定抵押贷款利率为 4.42%，高于 12 月的 3.11%。而且还没有结束：业内人士告诉《财富》杂志，本周可能会走高。

两年前大流行爆发时，美联储迅速对抵押贷款利率施加了下行压力。到 2020 年夏天，平均利率低于 3%。创纪录的低抵押贷款利率的诱惑鼓励更多的买家进入市场。随着房价飙升，这些低利率也有助于减轻购房者的一些负担。但随着抵押贷款利率的上升，它会产生相反的效果：更高的利率将增加买家的借贷成本，而此时他们已经因创纪录的房价增长而捉襟见肘。简而言之：抵押贷款利率的迅速上升相当于一次经济冲击。约翰伯恩斯房地产咨询公司研究副总裁 Devyn Bachman 告诉《财富》杂志：“如果利率上升到 5% 以上，你将把买家挤出市场。 ”“更高的利率也可能会阻碍投资者的活动，这在今天的房屋销售中占很大比例。”

巴赫曼说，加息对房地产市场的影响在 2018 年非常明显。当时，在抵押贷款利率上涨 1 个百分点后，市场失去了一些动力。

要了解为什么飙升的抵押贷款利率会给房地产市场带来下行压力，只需看看买家的每月付款。如果借款人以 3.11% 的固定利率获得 400,000 美元的抵押贷款，他们将在 30 年内每月支付 1,710 美元。以 4.42% 的利率，付款攀升至 2,008 美元。但如果利率确实攀升至 5%，那么抵押贷款支付将高达 2,147 美元。这很令人难以忍受——尤其是考虑到他们在美国房价在过去一年上涨 18.8%的市场购物时。

当然，更高的利率也意味着一些借款人(他们必须满足银行严格的债务收入比)将失去抵押贷款资格。理论上，更少的买家应该转化为更少的竞购战。