深深房A已停牌20个月，恒大地产借壳仍未最终尘埃落定。

另一家A股上市公司嘉凯城(000918,股吧)，在许家印的治下，最近一年多来，密集“整柜台”。调人事、卖资产、强瘦身、转模式……

这一切，都是为“首富”的A股之路扫清障碍。

调人事

2016年4月，恒大地产以36.1亿元代价入主浙江房地产上市公司嘉凯城(000918.SZ)。

当年，即对公司的人事进行了密集调整，恒大系陆续进入公司管理层。6个非独立董事中，恒大系占据3席，9人组成的高管团队中，6人来自恒大。

曾任职恒大集团常务副总裁的甄立涛，就任嘉凯城董事长。之后，嘉凯城的人事调整在恒大系人员中频繁进行。

最近，甄立涛向公司董事会递交辞呈，不再担任公司任何职务。此时，距他领导嘉凯城才一年八个月。他的下一站，是恒大地产集团总裁。

在他之前，同样来自恒大的公司董事、总经理杨松涛和副总经理徐韶鑫辞职，杨辞去总经理职务后，仍担任公司董事，徐则不再担任公司任何职务。

更早之前，公司副总经理张歌、罗斌辞职，二人在嘉凯城就职才短短几个月。他们都曾是恒大集团地方分公司的高管。

2016年10月，杨珩辞去公司副总经理职务，其在嘉凯城上任才一个月，此前他是恒大集团黑龙江公司副总经理。

2017年2月，郭家彤辞去嘉凯城常务副总经理职务，上任才4个月。

斑马消费统计，仅在2017年至2018年初，公司离职的高级管理人员就多达8人。

新上任的公司总经理黄涛，曾任恒大集团副总裁兼恒大文化产业集团董事长。前几天刚被增补为公司第六届董事会非独立董事。

目前，嘉凯城管理团队由黄涛领衔，一正四副，3人来自恒大。

2016年，恒大地产控股嘉凯城时，外界纷纷猜测，恒大可能借此实现在A股上市。卖资产、强瘦身

没多久，恒大地产与深深房A传出了绯闻，这家深圳(楼盘)

的上市公司，才是恒大地产回归A股的真正通道。

入主嘉凯城后，许家印以及控股股东、关联方就解决关联交易等多方面作出了相关承诺。

嘉凯城所从事的房地产开发销售、商业物业运营以及物业管理等方面与恒大存在重合。许家印以及恒大方面承诺，3年内解决同业竞争问题，并推动嘉凯城培育、发展新的业务。

2017年5月，凯隆置业收购恒大地产所持的嘉凯城52.78%股份，成为公司控股股东，凯隆置业为恒大地产控股股东，同业竞争问题同样存在。

恒大接手嘉凯城时，公司正在下坡路上一路下行。2015年更陷入巨亏，营收40.6亿，归属净利-23.3亿，资产负债率高达90%以上。

斑马消费注意到，恒大系人员到位后，对公司资产进行了大规模处置。

2016年11月，青岛(楼盘)嘉凯城100%股权经过236轮竞价，被青岛融创以36.62亿人民币竞得。

这笔资产出售让公司的资产负债率下降到了90%以下，公司也借此实现扭亏，但当年扣非净利润仍亏损19.6亿。

2017年，嘉凯城再度瘦身，将武汉(楼盘)巴登城以56亿元转让给关联公司广东贸琪投资。这一年，公司还相继转让了潍坊(楼盘)国大房地产开发有限公司83.158%股权、浙江褀香汇置业有限公司67%股权。

公司表示，子公司股权转让可缩小管理跨度，降低管理成本，加快存量去化，增强流动性，有利于增强长三角核心区域的业务拓展能力。

借此，公司在2017年实现归属净利19.9亿，扣非净利18.5亿。

转方向、缓扩张

恒大入主嘉凯城后一系列手术，将公司的资产负债率从2015年的90.51%，快速降至2017年的78.46%。与此同时，公司规模也在快速收缩，营业收入从2015年的40.6亿降至2017年的12.6亿。

斑马消费查询年报看到，2017年末，公司土地储备73.7万㎡。2015年公司曾在长三角地区密集拿了几宗商业服务性质“城市客厅”项目用地，之后，未再新拿土地。

城市客厅被嘉凯城称为 “时代迭变之作”，避开繁华大都会，聚焦长三角发达地区的城镇，打造城镇商业。

嘉凯城方面曾表示，其城市客厅模式不同于万达、宝龙、新城等地产商为繁华都市锦上添花，而是深度参与长三角地区城镇化发展。

据了解，公司自2015年起布局该产品，到2017末已有11个城市客厅建成、开业。

嘉凯城弱化住宅、强化区域以及新的商业体经营模式，此举或正是为了逐步厘清与恒大地产的同业竞争。

在深圳的深深房A(000918.SZ)已停牌长达20个月之久，静待“首富”入主。

但由于交易结构复杂，拟购买资产系行业龙头、规模较大，属于重大无先例事项，重组方案迟迟不能端出。