美国财政部上周公布了美国机遇区(OZ)计划的新规定，该计划将使基金经理更容易筹集资金，开发商也可以开始建设。

期待已久的指导文件提供了灵活性，鼓励参与该计划，促进该政策所针对的指定区域的商业房地产，Jonathan Paine说，他领导了在JLL创建OZ开发交易的努力。

“尽管少数投资者向这个领域付出了代价，但大多数人都热切期待在2019年结束前投资所需的更完整的指导，以确保该计划获得最大的税收优惠，”潘恩说。“这一澄清指导应该消除许多阻碍大量资金在场外的障碍。”

规则缓解问题

去年10月发布的第一套法规通常被认为过于模糊。例如，投资者担心如果他们出售OZ资产并且没有立即再投资收益，他们可能会受到处罚。

这对于多资产基金来说尤为重要，因为多资产基金通常需要灵活地在没有长期持有期的情况下出售房产。因此，早期萌芽的许多资金都是单一资产基金，潘恩说。

但根据新规定，合格机会基金(QOFs)有12个月的宽限期来出售OZ财产并将收益再投资到另一个OZ。“这将有助于创建多资产基金策略，为投资者提供更大的产品多样性，因为它允许他们采用滚动投资策略，而不是与持有10年特定房产相关联，”Paine说。该规则还使QOF在报告其合规测试之前有更多时间来持有投资者的资金，这些测试要求90%的投资属于OZ。

边境问题

财政部的新指南还阐明了如果房产跨越OZ的边界会发生什么，一些房产属于该区域内部，一些房产属于该区域之外。如果建筑物的大部分面积落在该区域内，只要“区域外的财产与区域内的部分或全部不动产相邻”，它就符合条件，“法规规定。

该规则还规定土地和空置建筑物是合格投资的合格投资。“这些规则为开发人员开辟了许多选择，”潘恩说。“他们可能会加快铲子撞到泥土的过程。”