考虑到后者在过去几年中的得分卡，从长远来看，共同基金或股票能否击败房地产是很诱人的。

事实上，这让利益相关者感到头疼 - 财务规划师，业主，投资者和潜在买家。这主要是因为住宅物业规模不大，回报率与21世纪初的黄金时代不相符。

从2013年到18年，印度的住宅物业价格升值仅降至12% - 即使对于黄金地段的物业，其实际有效率也达到了每年略高于2%的水平。

想象一下，有人在这个窗口期间买卖这样的房产。他们的回报没有达到标准。毕竟，2004 - 08年繁荣时期，印度前七大城市的平均5年住房回报率超过60%。

如果你看一下无组织的房地产，事情看起来很严峻 - 2009 - 12年间下降了将近40%。再见，房地产投资者?不完全的。减速 - 地理发挥作用印度的庞大规模和构成使房地产成为一个独特的案例研究。例如，海德拉巴在2004 - 08年期间的土地价格呈指数上涨，这导致主要地区的土地价格上涨了百分之几。

同样，Pune在2009 - 13年间出现了重大的IT热潮，其中土地价格上涨了60%。是什么赋予了?首先，正是这种普遍的支持性政策使国家获得了丰厚的回报。印度的某些地方表现得非常好，而其他地方却没有。简而言之，这个国家太大了，在回归时无法概括。

印度住宅房地产的5年回归趋势指出，之前的随意增长逐渐为更现实和成熟的市场行为让路。一些市场几乎是最终用户驱动的，这限制了投机性价格上涨。对于具有长远眼光的投资者而言，其他人则更倾向于此。

不断变化的市场动态和接受这种变化都发生在口袋里。无论地理位置和投资量如何，投资者都接受了这一现实。就像在股票市场一样，看到大局的长期参与者与短期投机者的反应不同，后者只能快速涨价。

房地产与股票

值得注意的是，尽管存在内部波动，股票和共同基金仍然与保守的印度零售投资者产生共鸣。然而，ANAROCK最近对2019年上半年的消费者情绪调查表明，虽然有25%的受访者选择了股票和中小型股，但超过57%的受访者投资房地产，这甚至使风险较低的定期存款和避险资金处于阴影之中。

因此，现在注销房地产还为时过早，因为印度人对房产的固有热爱并没有消失。投资者已经在他们的前景中发展，现在更注意住宅空间本身的替代选择。较富裕的人无疑看好黄金地段的甲级商业物业。能够负担此类金融风险的投资者数量值得注意，因为2016年人均年收入为1,670美元。

新的住宅货币旋转器

在政府激励措施的帮助下，经济适用房可以长期带来8-10%的回报。还有一些替代住宅房地产投资选择，包括服务式公寓，高级生活，智能城市住房和共同生活。这些住宅子类别的月租金ROI(投资回报率)远高于主要的中等收入或豪华住房。因此，很大程度上取决于投资者对快速变化的印度房地产市场的了解程度。

例如，共同生活单位可以获得高达8-11%的投资回报率 - 远高于花园式住宅物业当前平均1-3%的收益率。住宅房地产有可盈利的资产类别，但实际上很少有投资者在搜索雷达。

商业房地产亮点

在早些年，大多数“零售”(小额)投资者依赖住宅物业。今天，富裕的投资者正在关注商业和“阳光”行业，如仓储。随着REIT(房地产投资信托基金)看到日光，商业房地产让投资者感到困惑。

最近对Embassy-Blackstone房地产投资信托基金的超额认购无疑向全球和国内投资者发出了一个明确的信号 - 现在是抓住印度办公楼财产的一个好时机。事实上，我们预计房地产投资信托基金投资者将更加看涨，并持有多个印度商业资产的股份，这些资产未来可能会在房地产投资信托基金中上市。

在这样一个框架下，小型投资者理所当然地意识到一个与发达国家相当的主要新投资渠道的揭幕。与此同时，印度商业地产正引起富有投资者的极大兴趣。在过去的几年里，这一部门的表现远远好于住房。

印度主要城市的房屋销售受到抑制，特别是在实施2016年房地产(监管与发展)法案(RERA)和商品及服务税(GST)之后(DeMo)。与此同时，商业办公租赁投资回报率同比上升。

住宅 - 下来，但不是

在过去，许多投资者通过计时购买并将其出售来杀死住宅物业。当然，鉴于新的监管环境和现有的防止“翻转”的规范，对印度住房部门的投机性短期投资不再有意义。

要实现8-10%的年回报率或更高，住房投资者必须至少有5到7年的时间。同时，他们可以从具有长期固有需求的资产中获得租金收入。

在有组织的房地产市场的发达国家，长期的替代住宅房地产投资获得的回报与股票和中小企业相当 - 波动性大大降低。印度处于不断变化的状态，在透明度，治理和纪律方面具有优势。你可以期待更好的时光。

但就目前而言，印度房价几乎看不到任何转变。在未来几天，被压抑的超过1000万单位的需求将占据主导地位并推高所有人的租金和资本价值。