2007年，资本从世界各地涌入印度，尤其是房地产。在这种疯狂的活动中，本土房地产基金IL&FS Private Equity--印度唯一上市的私募股权基金 - 与Milestone Capital合并，筹集了一个名为IL&FS Milestone Fund I的商业房地产基金。截至2008年3月31日，它筹集了516亿卢比(1.17亿美元)，包括共同投资工具，以收购办公室，商场和仓库等商业房地产项目。到2014年12月，它的出口价值为616.52千万卢比。

Milestone创始人Ved Prakash Arya在2011年的一次事故中去世后，该基金遇到了恶劣的天气，印度的房地产生态系统也是如此。虽然基金跟不上时代，但世界也发生了很大的变化。

雷曼兄弟(Lehman Brothers)于2008年倒闭后，房地产销售放缓至涓涓细流，大多数活跃的全球资金回归本土。国内房地产基金只能通过夹层结构交易自生自灭。Capital不再是房地产经纪人的朋友了。

虽然未来三年市场仍然低迷，但全球一家PE市场仍然紧紧抓住这一切，观察市场，寻找交易，但尚未提供任何支票。

仅在2011年，Blackstone Group LP的高级董事总经理Tuhin Parikh决定是时候购买办公园区，让房地产顾问和基金经理感到惊讶。Blackstone收购了位于班加罗尔总部的Manyata商业园的大量股权，其持有量来自Embassy Property Developments的未披露金额，后者成为Blackstone的首选开发合作伙伴。

“印度在过去10到12年间的巨大差异在于，该行业已经实现了规模，人们已经意识到获得资本是关键的差异化因素，”Parikh说。“早些时候，土地获取被认为是创造价值的关键，但企业已变得透明，资本变得重要。租户对他们的房东有辨别力，后端管理和维护至关重要。“

到目前为止，该基金已在印度部署了54亿美元的商业房地产，其中40亿美元用于收购顶级城市的甲级写字楼。黑石拥有22个办公园区，是印度最大的地主。

2015年，百仕通收购了位于孟买的办公楼247 Park，其中74%由IL&FS Milestone基金拥有。110万平方英尺的办公空间以775亿卢比的价格建成，其企业估价为1060亿卢比。IL&FS里程碑基金I和II的总回报率分别为8%和11%。

“如果你投资商业办公园区，资本效率会更高;在资金寻求退出时，可能会发生遣返，“房地产咨询公司Anarock Capital的董事总经理兼首席执行官Shobhit Agarwal说。“对办公空间的需求已经足够，大多数退出的基金都以卢比计算高回报率，”

由于入住率高，租金高，质量好，印度的商业办公空间现在被全球房地产基金所淹没。甲级资产和高质量租户。

加拿大公司Brookfield Asset Management于2014年通过收购另类投资市场(AIM)上市公司Unitech Corporate Parks进入印度。2016年，该公司以10亿美元的价格收购了孟买Hiranandani集团的商业办公室资产。它现在在印度拥有近3000万平方英尺的资产，并在办公室部署了超过30亿美元，包括Gurugram，Noida，Kolkata，Mumbai和Pune。

“我们已将我们的全球模式引入印度，我们是资产的所有者，经理和开发商，自从我们进行首次投资以来，我们的投资组合已翻了两番。长期所有权与发展不同，因为每一项都需要不同的资本成本，“布鲁克菲尔德房地产集团董事总经理兼印度房地产业务负责人Ankur Gupta说。