房地产众筹，也称为在线联合，是一项相对较新的发明。它是在不到 10 年前由国会的一项法案启用的，然后由奥巴马签署成为法律。

Adam Gower 博士是众筹领域的著名权威，也是新书《房地产众筹释放》的作者，他说在线联合市场在房地产领域起飞几乎是一个意外。他解释说，新法律的目标是初创运营公司，这些公司历来在筹集资金时遇到了挑战。

相比之下，从历史上看，以大多数衡量标准衡量，创收房地产的资本化状况良好——资产类别长期以来一直证明其有能力随着时间的推移为投资者带来稳定的回报。这就是为什么房地产行业在为私募股权房地产交易获得“线下”资本方面有着如此成功和悠久的历史。然而，与任何投资一样，房地产投资始终存在亏损风险，并且不能保证任何单笔交易都会执行。

但是让房地产行业去发现一些新事物的优点，果然，这个行业已经做到了。自 2012 年成立以来一直在跟踪在线联合和众筹市场活动的高尔在他的书中表示，众筹已增长到美国商业房地产私募股权融资总额的近 25%。超过 100 万个来自美国证券交易委员会的数据点，众筹交易在 2020 年达到了 150 亿美元的历史新高，高于 2019 年的 70 亿美元。

值得注意的是，高尔的研究表明，传统的线下联合组织在 2020 年下降了 15%，但在线联合组织的交易数量实际上有所增加，占 2020 年所有联合组织的 17%。可以说，在大流行期间众筹成为主流，因为更多发起人发现并使用线上渠道，更多散户涌入。这是一场早期传统资金来源缩减引发的供需交会，以及前所未有的散户兴趣和需求增加可以直接获得私募股权房地产投资机会。

高尔总结说，从长远来看，“随着大流行的消退，众筹的增长速度一直快于传统的资本形成方法，引领走出大流行引起的低迷之路。”

我们在 CrowdStreet 的经验证实了整个市场的增长故事。2020 年被证明是我们有史以来最成功的一年，赞助商在该平台上筹集了 6.41 亿美元，几乎是 2018 年筹集的三倍，是五年前的近 12 倍。总而言之，已有 250 多个赞助商使用 CrowdStreet 市场在 500 笔交易中筹集了超过 20 亿美元。与此同时，平台上每个项目的平均价值从 2014 年的 2000 万美元增加到 2020 年的 7800 万美元，几乎翻了四倍。