快速上升的利率对整个加拿大的房地产市场活动产生了明显的寒蝉效应。5 月份房屋转售量连续第三个月下降——比 4 月份下降 8.6%——几乎所有地方都出现了一些放缓。早期的超紧供需状况正在迅速重新平衡。这标志着从大流行期间普遍存在的繁荣发生了巨大转变。目前，主要在安大略省和不列颠哥伦比亚省的房价正在走软，但阿尔伯塔省的市场也出现了疲软的迹象。随着加拿大央行推进“强有力的”货币政策正常化，我们预计看跌情绪将进一步建立和蔓延。我们认为这将为未来一段时期的广泛房地产贬值奠定基础。

上个月，全国房屋转售量下降至 512,000 套(经季节性调整和年化)。这是自 2020 年夏季大流行时期的反弹开始以来，活动量首次跌破 2020 年 2 月记录的 525,000 辆。不过，全国各地的情况差异很大。尽管 5 月(在某些情况下是 4 月)有所下降，但草原省和大西洋省的活动仍然强劲，远高于大流行前的水平。加拿大范围内的疲软完全反映了不列颠哥伦比亚省、安大略省和魁北克省的趋势，买家现在显然处于守势。

卖家在安大略省和不列颠哥伦比亚省市场失去控制

在需求降温的同时，更多的房产正在上市。上个月加拿大的新房源增长了 4.5%。这加速了从 3 月开始的再平衡过程。最明显的发展发生在安大略省和不列颠哥伦比亚省，那里的卖家正在迅速失去他们(以前很强大)对市场的控制——尽管供需状况还没有让买家坐在驾驶座上。然而，卖家仍然在该国其他地区持有稳固的地位。尤其是大西洋加拿大市场，继续异常紧张。

安大略省和不列颠哥伦比亚省的房价下跌

MLS 房价指数 5 月份连续第二次下跌，全加拿大环比下跌 0.8%。安大略省和不列颠哥伦比亚省是疲软的主要原因。剑桥 (-4.6%)、北湾 (-4.0%)、伍德斯托克-英格索尔 (-3.9%)、休伦-珀斯 (-3.6%)、伦敦-圣。Thomas (-3.5%) 和 Chilliwack (-3.0%) 的跌幅较 4 月更为显着。MLS HPI 在大多伦多地区小幅下降(-1.1%)，但在大温哥华地区基本持平(上涨 0.1%)。我们预计安大略省和不列颠哥伦比亚省的价格下行压力将进一步增加，因为这些市场对加息更为敏感。