加拿大房地产市场长期预期的调整正在进行中，但令观察家惊讶的是它发生的速度有多快。

加拿大房地产协会昨天的数据显示，5 月份经季节性调整的现房销售环比下降 8.6%，同比下降 21.7%。

RBC 助理首席经济学家罗伯特·霍格 (Robert Hogue) 表示，自大流行反弹开始以来，全国房屋转售量首次降至 2020 年 2 月的记录水平以下。

“令人惊讶的是，我们到达这里的速度有多快，”CREA 高级经济学家 Shaun Cathcart 昨天在数据公布后表示。“随着现在加拿大银行加息的预期步伐非常陡峭，固定抵押贷款利率远远超过这些利率，而不是在两年内稳定地发挥作用，销售和价格的降温似乎大多已经结束最近两个月。”

利率和心理学或许可以解释这一点。

BMO 高级经济学家罗伯特·卡维奇 (Robert Kavcic) 表示，五年期固定抵押贷款利率已从约 1.5% 的低点下降至接近 5%，而浮动利率将在年底前达到 4% 至 4.5%。压力测试(合约利率加上 200 个基点)现在接近 7%。

“到夏末，任何仍然有利的利率政策都将消失，这种新的利率现实将完全融入，”他写道。

心理学也在起作用。Kavcic 说，今年年初，加拿大人普遍预计房价将继续上涨(根据 Nanos 的调查数据，这一数字达到了创纪录的 64%)，这导致许多购房者因担心错过而捉襟见肘。

“但是，从央行首次加息开始，这些市场预期开始崩溃。”

现在不到 44% 的人预计今年价格会上涨，而 23% 的人预计价格会下降，而年初这一比例还不到 6%。

“我们长期以来一直认为，打破市场心理是让情况回落的关键，而现在看来，这一行动即将完成，”卡维奇说。

现在的大问题是价格将下滑多远，以及它将对经济产生什么影响(如果有的话)。

RBC 认为，随着加拿大央行继续加息，全国房价将下跌约 10%，而在安大略省和不列颠哥伦比亚省等更昂贵的市场，房价将下跌接近 13%。

在全球范围内，加拿大已被确定为较脆弱的房地产市场之一。