近日，证监会发布《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)》(以下简称《指引》)，自发布之日起施行。

为贯彻落实《中国证监会 国家发展改革委关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》(发〔2020〕40号)，证监会于2020年4月30日至5月30日起草了《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)》(征求意见稿)，并公开征求意见。

整体而言，社会反应积极。普遍认为，推进基础设施REITs试点，对于深化金融供给侧结构性改革，提升资本市场服务实体经济能力，丰富资本市场投融资工具具有重要意义。总体认可《指引》确定的试点安排，并提出具体修改建议。证监会认真梳理研究，充分吸收。

《指引》共有51篇文章，主要包括以下内容：

首先，明确产品定义和运营模式。公开募集基础设施证券投资基金(简称基础设施基金)是上市交易的封闭式公募基金，应符合以下条件：基金资产80%以上投资于基础设施资产支持证券，采用资产支持证券、项目公司等特殊目的载体。获得基础设施项目的完全所有权或经营权；基金管理人积极运营管理基础设施项目，获取稳定现金流，并按要求将组合基金年度可分配金额的90%以上分配给投资者。

二是压实机构主体责任，严格控制基础设施项目质量。强化基金管理人、托管人的专业能力要求和诚实、守信、审慎、勤勉的受托责任。聚焦优质基础设施资产，严把工程质量关。充分发挥外部管理机构、会计师事务所、评估机构的专业作用。

三是明确基金份额发售方式，采用线下询价方式确定基金份额认购价格，公众投资者按照询价确定的认购价格参与基金份额认购。

四是规范基金投资运作，加强风险管控，夯实投资者保护机制。明确基金投资限制、关联交易管理、贷款安排、基金扩张、信息披露等要求。全面落实“以信息披露为中心”，保障投资者充分知情权。

五是明确证监会及相关自律组织的监督管理职责，加强对违规行为的约束。

下一步，证监会将按照《指引》及相关法律法规要求，坚持“稳中求进”的总基调，推动基础设施REITs顺利落地，及时总结试点经验，不断完善监管体系。